← 返回总目录　·　经济知识笔记

一图流概括：

• 期权主要有两种类型：看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。
• 期权的四个要素是标的资产，行权价，权利金，到期日
• 期权的价内，平价，价外，简单的记忆就是有低价买正股权利的看涨期权，有高价卖正股权利的看跌期权，具有价内价值
• 期权的价格为内在价值+时间价值，价内期权才有内在价值，时间价值三部分组成，定性看为：剩余到期时间越长()，价格越高；波动性越大，价格越高；利率上升 → 看涨期权涨，看跌期权跌，利率下跌则相反，不过利率影响不大；专业的说，期权价格受到多个因素影响：标的资产价格（通过 Delta），隐含波动率（通过 Vega，Vega × ΔIV表示隐含波动率变化对期权价格的变化量，但是Vega × IV不代表隐含波动率贡献的期权价值，因为IV是通过期权价格反向计算出来的），时间流逝（通过 Theta）；持有期权期间：期权价格变化ΔP≈ΔS×Delta+Δσ×Vega+Δt×Theta(S是标的资产价格)
• 期权的Delta（Δ）、Gamma（Γ）和Theta（Θ）参数用于衡量期权价格对不同因素变化的敏感性。还有IV（Implied Volatility）隐含波动率和Vega（对IV敏感度）;