案例性質：劉榮輝《OBU實戰指南》歷史原書的融資案例，非稅務裁罰。 使用書中化名Alex Holding Company；背景、監理要求與貸款程序須按當時日期理解。

一、案情

• 一家臺灣大型貿易商為投資中國大陸工廠，在英屬維京群島（British Virgin Islands，BVI）設立Alex Holding Company，股東組成與臺灣公司相同。
• 境外公司未必擁有可直接抵押的資產，但在建廠初期需要資金，也規劃承接海外訂單。
• 原書提出由Alex Holding向臺灣銀行OBU申請貿易及建廠融資，依授信條件評估母公司支持、保證、還款來源、工地進度及當地外債監管。這些是歷史上的融資安排，不代表2026年可照原步驟取得貸款。

二、四流＋決策

1. 商流： 境外控股公司與中國大陸營運工廠、臺灣母公司間是投資、買賣還是借貸？
2. 資流： 授信申請、董事會授權、資金用途、建廠進度、母公司保證與當地外匯合規證據。
3. 金流： OBU放款給境外借款人、用於建廠或採購，日後由營運現金流還本付息；誰是真正借款及還款責任人？
4. 物流： 工廠設備何處採購、安裝、投產？是否有實際跨境貨物及進口紀錄？
5. 決策： 集團由誰決定投資與借款？銀行如何判斷還款能力、實質受益人和國別風險？

三、討論

• 為什麼一個具實際建廠需求的境外公司會選擇OBU，而非當地銀行？
• 借款銀行OBU享有部分稅務待遇，是否意味借款公司利潤不用課稅？
• 以母公司支持辦理借款，是否還需分析關係企業保證、利息、匯率和境外所得？
• 原書的中國大陸外債規則、保證方式或時程能否套用到現行案例？

四、參考判斷

把跨境融資與避稅分開。 真正投資及設備採購能說明OBU資金調度價值；貸款利息、所得來源、銀行端稅負及關係公司間的保證費仍須分別依法律判斷。書中歷史監理做法不能當今日的申請程序。

五、來源

• 03_OBU實戰指南：掌握人民幣OBU新商機｜劉榮輝｜09_OBU融資個案分析