案例02｜Asset Roll-Forward：Inventory、A/R 與 PP&E 的方向

一、案例定位

使用第 5 章 OWC 與第 4 章 Depreciation／CAPEX 結果，示範 Balance Sheet asset balances 如何由 Cash Flow Statement 的變動方向推進。

二、學習目標

理解 asset cash-flow sign 與 Balance Sheet balance change 的反向關係。
由 Inventory／A/R cash-flow changes 回推期末 balance。
用 PP&E roll-forward 串接 CAPEX 與 D&A。

三、案例情境

2020A Inventory 為 23,795.0、A/R 為 24,542.0、Net PP&E 為 113,114.0。2021E Cash Flow Statement 中 Changes in Inventory = (4,330.4)、Changes in A/R = (4,260.3)、CAPEX = (54,423.4)、D&A = 28,669.8。

四、開始資料

Asset	2020A Balance	2021E Related Cash Flow
Inventory	23,795.0	(4,330.4)
Accounts Receivable	24,542.0	(4,260.3)
PP&E, net	113,114.0	CAPEX (54,423.4); D&A 28,669.8

五、Excel／VBA 分析方法

對 operating current assets，Cash Flow Statement 的負 change 表示 Balance Sheet asset 增加，因此 Next Balance = Prior Balance − Cash Flow Change。PP&E 使用 Prior PP&E − CAPEX cash-flow line − D&A − disposal／acquisition-related cash-flow lines；由於 CAPEX 在 Cash Flow Statement 是負數，減去負數等於增加 PP&E。

六、計算結果

Asset	2021E Balance	2021E Balance Change
Inventory	28,125.4	+4,330.4
Accounts Receivable	28,802.3	+4,260.3
PP&E, net	138,867.6	+25,753.6

PP&E 驗算：113,114.0 + 54,423.4 − 28,669.8 = 138,867.6。

七、結果分析與管理解讀

Asset increase 通常消耗 cash，因此 Cash Flow Statement 與 Balance Sheet balance change 的符號相反。PP&E 則展示另一種 roll-forward：CAPEX 增加資產、D&A 降低 net book value。

八、AI Prompt

請只根據 2020A／2021E Inventory、A/R、PP&E 與相關 Cash Flow numbers，解釋為什麼 Inventory／A/R 的 cash-flow line 是負數但 Balance Sheet balance 上升，並重算 PP&E 138,867.6。