一、案例定位

整理原書用來研究歷史 M&A 交易的資料來源，並建立「第三方資料 → 官方 filing 驗證」的工作流程。

二、學習目標

三、案例情境

原書指出 Securities Data Corporation（SDC）可快速提供 M&A data，但不能假設第三方資料一定正確；應盡量用 government filings 與公司文件回查 purchase price、financials 與 valuation support。

四、開始資料

來源 主要用途
SDC 快速找歷史 M&A transactions 與基礎資料
Merger Proxy 取得 merger details、target financials 與 shareholder materials
Fairness Opinion 查看 financial advisor 用來支持交易的 valuation analyses
SEC Form S-4／8-K 取得正式 merger／transaction disclosures
Annual Report 公司對交易的正式敘述與財務資訊
Tender Offer／News Release／Research 補充 announcement、purchase price 與交易背景

五、Excel／VBA 分析方法

建立 source-control 欄位：Transaction / Source / Filing Date / Purchase Price / Debt / Cash / Revenue / EBIT / EBITDA / Verified?。先用 database 找交易，再逐項用 filing 回查。

六、計算結果

原書沒有要求以單一來源作為「真值」；相反地，它要求 cross-check。特別是 purchase multiples 的 numerator 與 denominator 可能來自不同文件，因此 source traceability 是模型的一部分。

七、結果分析與管理解讀

Precedent analysis 常遇到資料缺口。官方 filing 不是每個交易都有完整可用數據，因此 N/A 是合理結果；不應為了把表填滿而自行推測缺失數字。

八、AI Prompt

請只根據 Chapter 11，把 SDC、Merger Proxy、Fairness Opinion、S-4、8-K、Annual Report 與 News Release 的角色整理成一個 M&A research workflow。

九、思考／What-if

**問題：**若 SDC 顯示一個 purchase price，但 SEC filing 顯示不同金額，依原書工作方法應怎麼做？