一、案例定位

整合原書 Table 4.7–4.12，先以 20 年 Useful Life 建立 Amazon Existing PP&E 與逐年 CAPEX 的 tiered straight-line depreciation schedule。

二、學習目標

三、案例情境

2021 年初 Amazon Net PP&E = 113,114；2021E–2025E CAPEX 分別為 54,423.4、64,546.2、72,816.7、79,244.2、84,062.9。初始示範對 Existing PP&E 與每年 CAPEX 都採 20 年 Useful Life。

四、開始資料

項目 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E
Existing PP&E 113,114.0 — — — —
CAPEX 54,423.4 64,546.2 72,816.7 79,244.2 84,062.9
Existing PP&E Life 20 — — — —
Each CAPEX Life 20 20 20 20 20

五、Excel／VBA 分析方法

Existing PP&E Depreciation = =$G6/$G10；每一 CAPEX tranche 用 anchored cell reference 除以其 Useful Life，例如 2021 CAPEX =$G$7/$G$11。新 CAPEX 只從投入年度開始計提。

六、計算結果

Depreciation 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E
Existing PP&E 5,655.7 5,655.7 5,655.7 5,655.7 5,655.7
2021 CAPEX 2,721.2 2,721.2 2,721.2 2,721.2 2,721.2
2022 CAPEX — 3,227.3 3,227.3 3,227.3 3,227.3
2023 CAPEX — — 3,640.8 3,640.8 3,640.8
2024 CAPEX — — — 3,962.2 3,962.2
2025 CAPEX — — — — 4,203.1
Total Book Depreciation 8,376.9 11,604.2 15,245.0 19,207.2 23,410.4

七、結果分析與管理解讀

20 年假設產生的 2021 depreciation 只有 8,376.9，遠低於 2020 historical depreciation 25,251，也與原書依 Q1 資料估計的約 9%–18% growth range 不一致，因此需要重新調整 Useful Life assumptions。

八、AI Prompt

請根據 initial 20-year schedule，說明為什麼 2021E depreciation 8,376.9 明顯不合理，並指出 Existing PP&E life 與 CAPEX life 各控制什麼。

九、思考／What-if

**問題：**若 Existing PP&E Life 改為 10 年，但 2021 CAPEX Life 仍為 20 年，2021 Total Depreciation 約多少？