| 核心主題 | 主要觀點／概念 | 實務或理論意義 | 重要條件／限制／延伸 |
|---|---|---|---|
| 開放經濟總合需求 | Consumption Demand、Current Account、Real Exchange Rate、Disposable Income | 說明產出、支出與對外收支如何共同形成總合需求。 | 經常帳會隨實質匯率與可支配所得變化。 |
| DD 曲線 | Output Market Equilibrium、DD Schedule | 表示商品市場均衡下產出與匯率的組合。 | 總合需求的外生變化會使 DD 曲線移動。 |
| AA 曲線 | Asset Market Equilibrium、AA Schedule | 表示貨幣市場與外匯市場均衡下產出與匯率的組合。 | 貨幣供給、貨幣需求及匯率預期等因素會使 AA 曲線移動。 |
| 短期總體均衡 | DD-AA Model | 把商品市場與資產市場同時納入，決定短期產出與匯率。 | 模型假設短期產出價格暫時固定。 |
| 貨幣與財政政策 | Temporary Policy、Permanent Policy、Current Account Dynamics | 分析政策如何影響短期產出、匯率與經常帳。 | 永久政策會改變長期匯率預期，因此效果不同於暫時政策。 |
本章建立短期開放經濟總體模型，核心是把商品市場的 DD schedule 與資產市場的 AA schedule 結合，用來分析 output、exchange rate 與政策之間的互動。
Aggregate demand 受到 consumption demand、investment、government demand 與 current account 等因素影響。書中特別分析 real exchange rate 與 disposable income 如何改變 current account，進而影響總合需求與產出。
DD schedule 表示在不同匯率水準下，使 output market 達到均衡的產出水準。影響總合需求的因素改變時，DD 曲線也會移動。
AA schedule 則描述 asset market equilibrium。它把貨幣市場與外匯市場結合，表示在不同產出水準下，使資產市場達到均衡的匯率。
在短期價格暫時固定的假設下，整體經濟均衡必須同時滿足商品市場與資產市場均衡，因此出現在 DD 與 AA 的交點。這個架構讓產出與匯率可以同時被決定。
書中利用 DD-AA 架構分析 temporary monetary policy 與 fiscal policy，以及政策如何被用於維持 full employment。同時也提醒政策制定存在 inflation bias、時間落差與衝擊持續時間難以判斷等問題。
Permanent policy shift 不只改變當期政策工具，也會改變 long-run exchange rate，進而影響市場對未來匯率的 expectations。因此永久性貨幣與財政政策的短期效果不同於暫時性政策。
本章最後把政策分析延伸到 current account dynamics，並討論貿易流量逐步調整的情形。