核心面向 案例範圍 主要學習重點 台灣現行實務
避險方案設計 案例01–10 貨幣掉期、選擇權、利率管理、債務置換與組合策略 應以實際曝險與現金流為基礎，避免將避險轉為方向性投機。
進出口匯率風險 案例11–16 遠期外匯、保護式遠期、多期現金流與產品組合 涉及新臺幣與外幣間遠期外匯時，依中央銀行現行規定辦理。
貿易融資 案例17–23 福費廷、信用狀、結算幣別、融資與匯率管理 融資成本、信用風險、匯率風險與現金流應合併評估。
掉期 案例24–29 換匯、換匯換利與資產負債幣別調整 工具應對應實際負債、收付款與期限結構。
外債管理 案例30–36 外幣債務、利率風險、債務置換及銀行部位管理 重點由追求最低利率轉為控制總融資成本與尾端風險。
期貨與選擇權 案例37–41 商品期貨、金融工程、槓桿式選擇權及擇期交易 需特別辨識槓桿、非線性損益與流動性風險。
組合式避險 案例42–43 多工具組合與外幣債務整體治理 組合越複雜，越需要情境分析、壓力測試與內部授權。

《匯率風險管理手冊（下冊）》與上冊不同，核心不是從理論建立觀念，而是透過 43 個案例觀察企業如何把遠期、掉期、選擇權、貿易融資、外債管理及組合式工具放進實際財務決策。

原書案例形成於2000年代中國人民幣匯改初期，因此案例中的公司、人民幣制度、主管機關規定與市場價格不能直接視為台灣現行實務。本教材保留各案例的風險結構、決策衝突與金融工具邏輯，再依 B 檔已完成的台灣化方向，以台灣 ABC 公司、新臺幣與目前企業財務管理情境重述。

**2026 台灣補充：**中央銀行現行規範下，新臺幣與外幣間遠期外匯原則上須有實際外匯收支需要，同筆需求不得重複簽約，銀行在訂約及交割時應查核相關文件。2026年7月銀行衍生性金融商品交易中，匯率契約仍占全部交易量約87%，顯示匯率工具仍是台灣衍生性金融商品市場的主要類型。

因此，本冊的教學重點不是尋找「最會賺錢的避險工具」，而是判斷曝險來源、設定可承受範圍、選擇與現金流相符的工具，並建立避免過度避險與投機化的治理機制。