08_情境與敏感度分析：Drop-down、Data Table 與 Scenario Manager

核心表格

核心主題	主要觀點／方法	實務用途	重要條件／限制／延伸
What-if Analysis	測試「某件事改變會怎樣」的總稱	快速探索模型行為	範圍最廣，可能只改一個或多個因素
Sensitivity Analysis	一次調整一個 key input／driver，觀察 output responsiveness	找出最敏感 assumptions、stress test	要保持其他 assumptions 固定，才能清楚看單一 driver effect
Scenario Analysis	同時調整一組 assumptions／drivers	Best／Base／Worst case、決策與風險分析	Drivers 可能彼此 interdependent
Drop-down Scenario	Scenario table + Data Validation drop-down + linked formulas	讓整個模型在多組 assumptions 間切換	易 audit，但同一時間只能看一個 scenario
One-input Data Table	一列／一欄 input values 對單一 output	Price、rate、volume 等單一敏感度	Row／Column input cell 必須對應原始 input
Two-input Data Table	兩個 drivers 交叉形成 sensitivity matrix	Price×Cost、Rate×Term 等	最多兩 inputs、一次一 output；較難 trace
Probability Weighting	為不同 outcomes 配置 probabilities，再計算 weighted expected outcome	降低多 outcomes 下的不確定性	Probabilities 必須合計 100%，應內建 error check
PMT	用 rate、periods、present value 計算 loan repayment	Loan／mortgage sensitivity	Rate 與 Nper 的 period units 必須一致
Scenario Manager	保存多組 changing-cell values 並切換	簡單 loan／input set 比較	原書認為功能有限，expert modelers 並不常用

情境分析是 Financial Model 的核心用途

原書指出，financial model 與一般 spreadsheet 的重要差別之一，就是 model 能夠處理 hypothetical outcomes。只要 inputs 都只輸入一次、並且正確 link 到 downstream calculations，就能快速測試 assumptions 改變後的完整影響。

例如 units sold 增加，可能一路造成 Revenue 上升 → Profitability 上升 → Cash Flow 上升 → Borrowing 下降 → Interest Payable 下降。這些 interdependent effects 正是 scenario analysis 需要完整模型 links 的原因。

What-if、Sensitivity、Scenario 的差別

What-if Analysis

廣義地問：「如果這個 input 改變，會發生什麼？」

Sensitivity Analysis

一次只改一個 key driver。原書例子中，price 從 $5.25 降到 $4.75，profit 從 $1.2m 降到 $975,000。因只有 price 被隔離改變，所以這是 sensitivity analysis。

Scenario Analysis

同時改變多個 drivers，例如 worst case 可能同時包含：price 下跌、interest rate 上升、customers 減少、不利 FX。不同 inputs 也可能互相影響。

Drop-down Scenarios

原書最常使用／教學的方法是：